????家族在微笑，但股東可笑不起來了

????作者：Jia Lynn Yang

????美國的化工企業亨茲曼公司（Huntsman，營業收入 130 億美元）的創始人老喬恩?亨茲曼（Jon Huntsman Sr.）每年都要發出一張圣誕賀卡，這受到了猶他州商界和共和黨名人的忠實追捧（第一夫人勞拉提前數月就問及此事）。原因是，這張體現了家庭觀念的賀卡上面有亨茲曼的 9 個兒子、55 個孫子孫女和一條叫 Mopsy 的小狗。賀卡帶有圖示，標著從 1 到 72 的數字，注明照片上所有人的身份。老喬恩堅持說: “我們仍然是一妻制?！彼悄﹂T教徒，知道人們一提摩門教徒就會想到什么（摩門教主張一夫多妻──譯注）。

????家族在微笑，但股東可笑不起來了。2002 年，當亨茲曼在破產邊緣徘徊時，一家私人股權公司馬特林?帕特森（Matlin Patterson）以承擔其 7.5 億美元債務為條件，換取了 49% 的股份。自 2005 年 2 月亨茲曼成功上市后，股價下跌了 20%。公司在過去 5 個財務年度沒有贏利，債務資本比率始終在 70% 上下。為此，它已經賣掉了歐洲的商品部門，并正在拍賣美國的商品部門。公司估計，拍賣后，債務將降到 30 億美元，而營業收入將會略低于 100 億美元。

????想到公司本是白手起家，眼下股票的慘淡更令人傷感。老喬恩在 1970 年 33 歲時創辦了這家公司，為麥當勞（McDonald's）的巨無霸生產包裝盒，成功后逐漸做大。他的長子小喬恩（Jon Jr.）是猶他州州長，小喬恩的兒子彼得（Peter）擔任公司的首席執行官。

????老喬恩見證了公司由舊式的美國工業公司轉變為專業化工公司，在中國上海有一座收入為 10 億美元的工廠。工廠最大的業務是生產聚氨亞脂，一般用于供本地生產絕緣材料和其他高規格的建筑材料。

????去年 2 月，亨茲曼家族本有機會擺脫這家以家族名字命名的公司。阿波羅管理公司（Apollo Management）看中了他們的現金流，想收購它。結果因為價格談不攏而告吹。老喬恩說，自那以來，再也沒有別的買家和公司接觸過。目前擁有 35% 股份的馬特林 帕特森公司拒絕發表任何評論。

????家族的長輩將股價不振歸咎于華爾街高估信息技術公司而低估了工業公司。亨茲曼在夏威夷說: “情況令人不安?！彼谙耐暮图胰耍ù_切地說，是和 7 個兒子和 33 個孫子）度假?！斑@是個建設了美國并使它強大的公司?！?/p>

????譯者: 古正