????隨著 100 強入圍資格繼續大幅提升，排行榜的代表性進一步增強

????財富（中文版）編輯部

????今年是財富（中文版）第五次公布“中國上市公司 100 強”年度排行榜。意料之中的是，入圍的上市公司的資格比上一年大幅提高 43%: 去年最后一名的銷售收入為 59.9 億元（深圳發展銀行），今年達到 85.5 億元（重慶鋼鐵股份有限公司）。入圍門檻的大幅提高有兩方面原因。一是隨著中國經濟的快速成長，許多上市公司的銷售收入大幅提升。另一原因是中國大型國有企業持續上市，不斷擴大 100 強公司的整體規模。今年共有 13 家公司第一次上榜，絕大部分都是去年新上市的公司，如中國網通、平安保險、中國國際航空公司等。這些大型國有企業的上市，也使得我們的排行榜更能夠體現中國經濟的發展和變化。去年編輯部曾預測，三年內中國上市公司 100 強的入門資格將達到 100 億元，現在看來明年就可能超過這個數字。

????2004 年中國大陸的股市依然處于低潮。中國人民銀行 2004 年 10 月突然宣布加息，其影響超乎人們的預料，而今年上半年針對房地產、能源和原材料投資的一系列宏觀調控政策則產生了預想中的效果。與中國經濟的高歌猛進不同，被稱為“經濟晴雨表”的證券市場卻一直處于調整之中。我們認為，造成這種現象，是由于中國證券市場的系統性風險尚未得到有效解決。值得我們期待的是，中國政府正在努力消除這種風險，如今年開始推進股權分置的改革。

????鋼鐵和資源性企業是今年排行榜中的亮點，新上榜的 13 家公司中有 6 家屬于這種類型，即: 濟南鋼鐵股份有限公司（第 42 位），江西銅業股份有限公司（第 76 位），甘肅酒鋼集團宏興鋼鐵股份有限公司（第 93 位），新興鑄管股份有限公司（第 94 位）和重慶鋼鐵股份有限公司（第 100 位）等。而去年已經上榜的 19 家同類型

????企業中，有 13 家的排名有所上升。2003 年風光無限的汽車業則遭遇增長放緩，長安汽車（第 43 位）、北汽福田（第 45 位）收入的增長率雖然都接近 30%，但排名還是分別下降了 10 位和 7 位，而與去年收入基本持平的一汽轎車（第 88 位）則下滑了 22 位?？梢钥隙ǖ氖?，中國已經進入重工業時代，無論是鋼鐵還是汽車公司，在未來相當長的時間里都將是我們排行榜中的重要力量。

????自 2003 年以來，排行榜的前四位從來沒有發生過變化。但是，明年這種狀況也許會發生變化。中國幾家大型國有銀行正在醞釀整體或部分上市，它們無疑將成為排行榜上舉足輕重的角色。

????許多人都同意，股權分置改革將決定未來中國大陸證券市場的走向，2005 年也很可能因此成為中國股市的歷史轉折點。為此，我們邀請專家分析股權分置改革和未來中國股市的前景。另外，我們還請波士頓顧問公司的專家對熱點行業─保險業 進行了分析，希望對讀者有所啟發。