????“第一個站出來歡迎弱勢美元的是歐盟”

????作者：周展宏

????美國財長約翰?斯諾 5 月中旬的一系列的言論表明，美國實際上（盡管口頭上還沒有承認）已經放棄了奉行了 10 年的強勢美元政策。美元在 5 月已經屢創自 1999 年歐元進入金融市場以來對歐元匯率最低歷史紀錄。

????當歐盟各國財政部長們陪著笑臉，對斯諾說“堅決支持歐元走強”時，我們可能很難體會到個中滋味，因為這與經濟家們普遍對歐元走強的擔憂形成鮮明的對照，歐元對美元升值無疑將使歐元區出口減少。IMF（國際貨幣基金組織）5 月 18 號的評估報告則說，全球正面臨通貨緊縮危險，報告稱德國正處于通縮高風險中，比利時、芬蘭、挪威、葡萄牙、瑞典和瑞士均處于溫和通縮風險之中，這對歐元區國家真可謂是雪上加霜。

????摩根士丹利亞洲有限公司董事總經理謝國忠認為，股市泡沫破裂是美國決定放棄強勢美元的主要原因。在境外資本購買美國那些膨脹了的股票時，強勢美元有利于美國吸引資金為美國所用。強勢美元就像是加在美國境外投資者身上的賦稅。沒有了股市泡沫，美國則需要通過弱勢美元增加出口來補償其消費。

????人民幣實行與美元掛鉤的制度，因此美元貶值意味著人民幣貶值，這有利于中國對歐元區的出口。事實上，第一季度中國對歐洲的出口增長了 44%，謝國忠認為其中部分的原因就是強勢歐元的作用。 香港實行的聯系匯率制度一度為人所詬病，現在美元貶值則有助于香港抵制通貨緊縮。同時，中國出口增長間接地促進了香港轉口貿易的增長。但是，謝國忠也指出香港通貨緊縮的主要壓力來自香港與廣東地價的趨平效應，因此香港對抗通貨緊縮的任務并不輕松。

????出人意外的是，第一個站起來歡迎弱勢美元是受害者──歐盟，受益者像中國卻不聲不響。紀伯倫說，看人不應該看他向你所展示的一面，而應該看他所不向你展示的一面。其實，看一個國家、一個組織又何嘗不是如此呀！