????作者：赫布?格林伯格（Herb Greenberg)

????忘掉什麼欺詐吧。公司不需要通過說謊、欺騙和偷盜來愚弄投資者。聰明的經理人總是有辦法（而且將來也會如此）玩弄完全合法的伎倆，使資產負債表和收入報表看上去比實際情況好。即便是在今天，這些伎倆也不會影響他們對證監會（SEC）宣誓他們的帳目光明磊落。這一往往被忽略的事實正是 Kynikos Associates 公司的沙諾斯（Jim Chanos）這樣的賣空者整日忙碌的事情?！按蠖鄶登闆r下，我們都會及時發現合法的公司偽造帳目的行為，而徹頭徹尾的欺詐卻總是事后才顯而易見，”他說?！跋癜踩唬‥nron）那樣的情況十分少見?！鄙持Z斯應該知道。他是最早對安然事件發出警告的人。

????那些合法的騙子們掛在嘴邊的口頭禪是：“嗨，這可是符合 GAAP 的?！边@就意味著他們的會計方法是遵守通用會計準則（Generally Accepted Accounting Principles）的。但是大部分投資者仍然不了解（即便是在經歷了最近的一系列會計欺詐事件之后），GAAP 有很大的灰色區域，它為公司提供了一個活動的空間，并誘使他們（以及他們的股東）最終走上歧途。

????在所有的數字游戲中最引人爭議的就是使費用資產化。這也是世通公司（WorldCom）陷入困境的原因。這一方法包括將某些成本分攤到一段較長的時期內，而不是將它們立即從盈利中扣除。這麼做將會對利潤的計算結果造成重大影響?！氨毁Y產化的每一美元都意味著在公司的收入報表上會減少一美元的費用，”forensicadvisors.com 的穆里根（Tim Mulligan）說，他也是 Green Eyeshade Report 的出版人。

????世通公司的過失是它將日常費用全部資產化，這是徹底的欺詐行為。有些公司則將那些得到許可的費用資產化，但他們投入這項工作的熱忱程度引起了人們的關注。以視頻游戲行業為例，將軟件開發成本資產化實際上是司空見慣的事（業內居于首位的 Electronics Arts 公司不在此列）。在 Acclaim Entertainment 和 THQ 公司，這些成本的資產化現象極為嚴重。會計業的批評家說，問題在于假如一項產品的銷售情況未能達到預期的話，其開發成本就會在此后的某日被計入一次性費用。而這將對盈利造成打擊。

????這兩家視頻游戲制造商均指出他們遵守 GAAP 原則，并堅稱他們的做法尚屬保守。只不過他們是按照他們所解釋的會計準則來行事的。根據制定這些原則的財務會計準則委員會（Financial Standards Accounting Board），在游戲滿足“技術可行性”之前，軟件開發成本應被視為日常費用。在此之后，這些成本應被計入資產，直到游戲發售為止。但是技術可行性何時產生是由管理層來決定的（這時就需要判斷力了）。例如，THQ 通常認為游戲在發售前一年（或者更早）就已經具備技術可行性了（Electronics Arts 則不同，它會等到產品投入試銷，而這通常是在其正式發售前兩到四周內）。這就給了資產化者整整一年的時間來裝點盈利。

????資產化并不是增加盈利的唯一方法。例如計算機服務公司 EDS，批評家已經對其最近幾個季度所謂“未記入帳目的應收款項”的急劇增加提出了質疑。他們對固定價格的合同提出異議，EDS 將這些算作收入，而實際上它們根本沒被支付，更不用說到款了！EDS 稱這些未記入帳目的款項大部分都與和美國海軍的合同有關，因此并不存在欠帳不還的危險。

????還有一種方法，就是對于部分擁有的子公司，將它們產生的收入計入帳目，但卻不計算其虧損。母公司讓子公司的股東來承擔赤字，而它自己卻借此粉飾收入。這就是南達科塔的公用事業公司 Northwestern Corp. 和它的一些非能源類子公司玩的伎倆，其中一家子公司是為了收購管道設備、取暖設備和空氣調節裝置的承包商而組建的。Northwestern 已經反復申明，它以前的審計公司安達信（Arthur Andersen）宣稱這種做法是符合 GAAP 準則的。

????最后，會計法也給了公司自主權，讓他們自己決定該留下多少儲備金，用于未付款項和可能的法律訴訟的花費這類事情。這些費用使得盈利減少。舉例來說，Pre-Paid Legal 引發了至少 22 樁由股東、客戶和前雇員發起的法律訴訟案，但是公司并未透露它是否就可能造成的損失設立了儲備金?！拔覀冋谕瓿商峤唤o SEC 的文件中要求我們做的每件事情，”一位公司發言人說。不幸的是，這些要求里并不包括讓投資者充分了解公司的財務健康狀況。

????譯者：徐梅珊