大幕尚未落下，一切皆有可能│萬科股權大戰影響深遠

在中國股市近30年的歷史上，發生過無數起重組、收購、股權轉讓等引發的公司控股權更迭，股民早已熟知相關案例和規則，影響大都局限于資本市場。但由寶能點燃的萬科股權之爭大戰，卻史無前例獲得輿論的空前關注，不僅頻頻被財經新聞報道，還多次登上娛樂版和社會版的頭條，成為廣大民眾所津津樂道的話題。

萬科股權風波跨越多個領域，注定要成為中國資本市場的經典案例，甚或進入各大商學院的教科書里，成為中國資本市場的標志性事件?！皩毴f股權之戰”仍在繼續，大幕尚未最終落下，一切皆有可能，大家不妨耐心看戲。而且，不管最終結局如何，該案都會對社會產生深遠的影響，引起公眾的探討與反思，進而引發各方面的改變。

尊重法律賦予資本的合法權利

萬科股權之爭跟其它上市公司的控股權爭奪，并未本質上的區別，都是資本意志的體現，試圖通過拿到公司的控股權，實現實質性控制公司的目的。這是法律賦予資本的合法權利，也是資本市場的游戲規則，盡管這個過程很冷酷無情，頗有只認錢不認人的架勢，跟所謂的“情懷”更沒有半毛錢的關系，令很多人無法接受?？蛇@就是資本市場里的常態，幾乎每一天在各國資本市場里，都能看到大大小小類似的股權爭奪戰，只是這一次大戲的主角是萬科罷了。

萬科是一家被社會公認的優秀上市公司，多年來不僅業績成長良好，產品和口碑亦不錯，管理層更是以專業能力、高素質受到商界一致認可，萬科也因此成為國內企業的典范代表。而寶能與姚老板則鮮為人知，一度因其“賣菜”起家的經歷，遭受各方的調侃嘲諷，甚至被王石及管理層集體排斥。不管萬科拒絕寶能的真正原因是什么，都不重要，其必須面對來自資本的力量，接受法律范圍內的游戲規則，并按照規則進行利益博弈。

萬科要勇于面對“去王石”后的未來

不管最終誰控制萬科，王石將從萬科離去的概率都非常大。萬科要勇于面對一個新的時代，一個“去王石”后的萬科，需要從王石的陰影下走出來。王石是萬科的創始人，將其管理理念、企業發展戰略、股權結構設想、經營策略等，灌輸進萬科的每一個角落里，王石已成為萬科的代名詞。而且，王石組建和帶領的管理層團隊，亦是國內最優秀的職業經理人隊伍之一，萬科也因此成為房地產業的“黃埔軍?！?，為行業發展做出不可磨滅的貢獻。

可是，王石沒有及時從公司業務里退出，將權力全部移交給接班人，而是成為“半隱退”的狀態，給人留下郁亮在幕前活躍、王石卻在“垂簾聽政”的感覺。最為關鍵的是，王石過于沉迷社會活動，熱衷參與各種社會事務，頻繁上娛樂版頭條，卻未與萬科徹底切割開，導致給萬科增添了許多負面影響。

其實，公司創始人的出局并非壞事，一個公司要想成長為“常青樹”，就要敢于突破創始人的束縛，探索出一套能夠持續發展的經營管理模式。諸如蘋果、雅虎、蒙牛、新浪等公司，都曾經歷過創始人出局的震蕩事件，背后則是資本翻云覆雨、股權利益博弈的結果，現在都發展的很好，萬科與公眾又何必憂慮王石的離去。

推動中國現代企業制度和資本市場進化

“外行看熱鬧，內行看門道?！比f科股權之爭不僅為公眾演繹了一場精彩絕倫的商戰大戲，也給商界、資本市場、法律等專業領域，提供了無數現實素材。在整個過程展示出來的資本激烈較量，越來越多的角色加入戰場，劇情輾轉騰挪，令各方嘆為觀止。當然，也暴露出專業領域的部分不足之處，諸如獨董制度缺陷、公司法矛盾沖突、上市公司停牌隨意性、信息披露不及時、管理層與大股東的權力制衡、職業經理人的權力界限、小股東的利益維護等等，每一項都是值得深入研究和探討的話題。

萬科的公司治理做得最完善，堪稱國內企業的榜樣，被無數企業所效仿，但在這場股權之爭中，卻暴露出諸多問題，說明中國現代企業制度還有很大的提升空間。萬科股權之爭做為現實版教材，可供商界人士參考，從中汲取各方經驗、教訓，加快完善現代企業制度，提升國內企業的公司治理水平，提高企業的全球競爭力。

國內資本市場發展已近30年，各項法律、規則相繼推出，許多重大制度建設，都是經由重大事件催生。萬科股權之爭對資本市場的影響力，絕對不亞于此前任何一個重大事件，而且，其所揭開的各項制度性缺陷，也是之前長期存在的問題，但一直沒有得到很好的解決。因此，管理者應重視萬科股權之爭暴露出的問題，借機完善資本市場的制度建設，修訂相關法律、規則，推動資本市場進化到新的層次。（財富中文網）

作者:李華東（連鎖村創始人、中國國際商會投融資服務委員會副主席）