唱空蘋果很容易，做空蘋果不容易！

歲末年初，除了各品牌安卓2000元至3000元價位的競相登場亮相，為2024年“春節檔”蓄力，就是傳統的科技媒體iPhone競猜了，這次輪到了iPhone 16系列，相比前代，外觀最大的變化是Pro系列更大了，兩款機型都增加了0.2英寸，其他就是默認的處理器升級和鏡頭升級，繼續擠牙膏，但就此判斷蘋果不行了，就過于自我了，即使蘋果股價開年表現不佳，其2.8萬億美元的市值，依然還是那個宇宙科技公司，甚至都沒有之一。

首先，從產品端，雖然華為Mate 60系列和小米 13 UTRLA在2023年的高端手機市場表現不俗，但在6000元價位以上的真高端市場，蘋果依然占據了絕對領先的位置，根據Counterpoint Research 的2023高端手機市場最新報告，蘋果市場占有率從2022年的75%降到了2023年的71%，但換個角度來看，超過七成的市占率意味著什么？只要蘋果自己不犯錯，競爭對手恐怕在可見的iPhone 20出來之前，都很難真正翻身。

當然，中國市場上，華為的二度崛起是個X變量，但從Mate 60至今一機難求的現狀來看，所謂狙擊蘋果，更多的是某些人的想象，而且從華為終端的產品重心來看，大概率已經逐步轉移到了智能汽車產品上了，小米在首款車SU7上市之后，大頭的資源投入也會放到汽車領域上去，顯然，華為小米的重點都放到了“人車家全生態”上，而蘋果先天性的iOS手機生態優勢，依然具備碾壓性的優勢。

更重要的是，國內很多科技觀察者忽視了蘋果軟件生態這個大金礦，尤其是蘋果未來一兩年將大概率向游戲領域進軍，這樣可以讓Mac、iPad和iPhone Pro產品都有極強的游戲能力，考慮到2023年游戲掌機的熱潮，蘋果做大iPhone Pro系列的屏幕，根本不是為了所謂的散熱，而是要給游戲玩家一塊更大的屏幕，從而讓用戶在三屏（電腦、平板、手機）都能無縫玩上3A大作，這才是庫克在退休前給蘋果生態安上的最后一塊拼圖。

由于國內的家用游戲機市場還屬于拓荒狀態，一般的科技媒體也主要關注手機游戲，對于海外上千億美元市場的家用游戲市場也處于懵懂狀態，但以蘋果軟硬一體的生態能力，加上其芯片的能耗比優勢，當越來越多的3A大作可以原生移植到蘋果平臺上，那才是蘋果真正的新增長點，基于游戲市場的蘋果稅也可以很大程度上抵消硬件收入的下滑，而且不要忘了，去年風光無限的英偉達，主營業務顯卡就是個給游戲玩家服務的公司。

從資本市場的維度，從2024年第一周蘋果股價的表現來看，蘋果似乎也不行了，但這也是一種錯覺，因為2023年蘋果股價漲幅超過了50%，這是什么概念，就是市值一度多了1.5萬億美元，最高市值突破3萬億美元，形象地說，10年前的蘋果只能買下BAT，兩年前的蘋果可以買下中概股前十的所有公司，現在的蘋果可以買下所有中概股還有剩余的，一年暴漲50%后出現回調和做空的聲音，這是最正常不過的了。

如果熟悉美股市場科技股的人，應該去看看段永平對于蘋果的評價，簡單地說，蘋果在美股的地位，就等于茅臺在A股的地位，用巴菲特的護城河概念來理解，這是一家擁有極大護城河的公司，只要蘋果自己不主動犯錯，競爭對手很難有機會。

因此，在資本市場上，唱空蘋果很容易，做空蘋果不容易，即使美股科技股今年出現一波下調走勢，但在美聯儲降息預期之下，蘋果這樣頭部科技股的跌幅恐怕也很有限，除非美股真的出現了2008年那種基本面崩潰的走勢，但這種黑天鵝事件的概率不是沒有，但同樣極低。

當然，觀察蘋果未來的走勢，還是有一個很好的指標，那就是巴菲特的動作，假若巴菲特在未來一年內持續大幅減持蘋果的持股，從而整體帶崩美股科技股，那投資者就應該當心了，畢竟這位真股神是不賺最后一個銅板，那時候才是蘋果的真正危機，這一幕會在2024年發生嗎？只能讓時間證明了。（財富中文網）

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編輯：魏雨彤