久遭延宕的恒大清盤聆訊，終于靴子落地。

1月29日上午10時左右，香港高等法院法官陳靜芬聽取雙方陳詞后表示，自上次押后聆訊至今，中國恒大債務重組方案毫無進展，亦未能按法庭要求，給出具體的重組方案，公司資不抵債，正式頒令恒大清盤，并將于當日下午頒布書面判決及處理規管命令，屆時會公布清盤人相關方案。隨即恒大系三家香港上市公司中國恒大、恒大物業、恒大汽車均于盤中停牌。

在此之前，中國恒大已經提交了7次呈請聆訊延期申請。最后一次的延期申請公告在2023年12月4日，香港高等法院于當日批準了中國恒大的延期申請，將該呈請的聆訊進一步延至2024年1月29日。中國恒大當時表示，公司將極力反對該呈請，且預計該呈請將不會影響公司的重組計劃或時間表，“公司一直在積極與債權人溝通，推進境外債務重組工作”。

“我們一直朝著修復、提升資產價值和業務活力的方向努力，對部分重組的核心條款進行了多次重大調整，既努力保障境外債權人的利益，也努力保障公司持續經營化險的時間與空間，也得到了大量債權人的充分理解和寶貴支持?！敝袊愦蠹瘓F執行總裁肖恩29日在回應中國恒大被頒令清盤一事時表示，盡管如此，但客觀上集團經營面臨巨大困難、資源極其有限，同時債權人初步投票情況并沒有達到預期，公司也認為無法滿足境外債務重組關鍵環節的相關法定條件，這些情況使得各類不確定性不斷強化，以致債務重組方案最終難以落地。

他還稱，接下來集團將直面困難和問題，采取一切合法合規的措施，在保障境內外債權人合法權益的前提下，穩步推進集團業務正常經營，同時也將積極與清盤人溝通，依法配合清盤人履行相關程序，根據國際慣例、市場規則推進債務化解等工作。

“我想強調的是，這次法院頒布的境外清盤令所涉主體是在香港上市的中國恒大（03333.HK）。目前恒大集團及其他作為獨立法人主體的境內外子公司管理運營體系保持不變，集團仍將努力盡一切可能保障境內業務和經營穩定，穩步推進保交樓等重點工作，維持物業服務品質不受影響，仍將全力保障平穩推進風險化解和資產處置，仍將盡力依法公平推進各項工作?！毙ざ餮a充說。

清盤令是一種法院頒發的命令，要求一家公司停止運營，變賣其所有資產，按照一定的順序償還債務，并最終解散公司。清盤令一旦頒布，公司的所有權利和義務都會轉移給清盤人，由清盤人負責管理和分配公司的財產。

2022年6月24日，佳盛環球首次向香港高等法院提出對中國恒大的清盤呈請，涉及債權金額為8.625億港元。2023年3月，面對境外債權人提出的清盤申請，恒大請德勤做了一個“清算情景下的境外債權回收率分析”，得出的結論是，如果恒大破產清算，恒大境外無擔保債權人、恒大票據持有人、景程票據持有人、天基境外無擔保債權人的預計回收率分別為3.53%、5.92%、6.49%-9.34%、2.05%。。

“對這些債權人來說，恒大破產清算未必符合他們的利益最大化訴求。不過就目前恒大的現狀而言，通過債務與資產重組、公司重整恢復經營的希望十分渺茫，促進破產清算也是債權人沒有選擇的選擇了。當然，在破產清算過程中，如果恒大集團能夠籌集到足夠的資金或者找到愿意接盤的買家，或者債權人改變訴求而更愿意接受公司重整，則恒大仍有可能避免破產清算的結果。但這種情況的可能性相對較小，因為恒大集團的債務規模龐大，短時間內籌集到足夠資金的難度很大?！?IPG中國區首席經濟學家柏文喜表示。

他同時指出，即便香港法院已對恒大頒布清盤令，但恒大的資產大部分在大陸，執行起來確實會有一定難度，因為兩地法院都有獨立的終審權，跨境執行香港法院的裁決需要借助內地法院的配合與支持，而且內地相關利益方很可能會提出自身的利益主張而造成香港法院裁決在內地執行中的各種困難。

按照常規操作流程，清盤令頒布后，接下來主要包括以下幾個步驟：（1）法院任命清算人，負責監督整個破產清算過程；（2）清算人會對恒大集團的資產進行評估和拍賣，以籌集資金用于償還債務；（3）清算人會優先處理抵押債務和其他有優先權的債務；（4）在償還優先債務后，如有剩余資金，將按照債務比例分配給其他債權人；（5）最后如果仍有未償還的債務，恒大集團的資產將被耗盡，破產程序結束。

至于備受關注的“保交樓”，根據最高人民法院公告，《最高人民法院關于商品房消費者權利保護問題的批復》已于2023年2月14日由最高人民法院審判委員會第1879次會議通過，自2023年4月20日起施行。該批復中對于商品房消費者在停工樓盤中的權利順位問題，做出明確的司法解釋：在相應條件下，商品房消費者主張其房屋交付請求權和價款返還請求權，均優先于其他債權。這雖然令恒大期房的業主多了一層保障，但具體操作因未有先例而仍存在諸多不確定性。

不少市場人士注意到，也是在29日上午10點，最高人民法院和香港特別行政區政府律政司在香港共同宣告：最高人民法院和香港特別行政區政府律政司2019年1月18日在北京簽署的《關于內地與香港特別行政區法院相互認可和執行民商事案件判決的安排》，當天起在兩地同時生效。但該文件也明確寫了“本安排”暫不適用于8種民商事案件作出的裁決，其中之一就有“破產（清盤）案件”。

這讓中國恒大的最終命運變得更加撲朔迷離。與此同時，“子告父”的最新進展也讓這部漫長的“劇集”更顯曲折。1月26日晚間，恒大物業發布公告，稱有關約134億元人民幣存款質押被強制執行一事，公司全資附屬子公司已向廣東省廣州市中級人民法院提起訴訟；1月25日，公司已收到法院正式接受立案的通知。恒大物業共提起七項訴訟，訴訟對象均為恒大系相關公司，涉及金額合計超過114億元，“公司將繼續盡全力對相關存款質押進行追討”。

另外，此前不久在2023年12月1日，沽空機構GMT Research發表報告稱，中國恒大推遲公布的2021年年報清楚反映公司明顯夸大收入及盈利，并很可能持續多年夸大，“恒大并非內地樓市下行的受害者，而是具有基礎問題，甚至從未有盈利”。

值得注意的是，1月26日，住建部召開會議，強調將加快推動城市房地產融資協調機制落地見效，支持房地產項目開發建設，一視同仁滿足不同所有制房地產企業合理融資需求；同時，做好體檢、出清風險，從維護整個房地產市場健康穩健發展的目標來看，短期可能會有些“陣痛”，但長期來看確實是有益有利的?！爸挥袑⒋嬖谥卮箅[患、嚴重違法違規的問題企業所引發的風險出清，才能為其他守法、合規、健康的企業留出更廣闊、更健康的生存發展空間?！庇绕涫菑倪@一表態來看，恒大此時獲頒清盤令或許并非偶然。

“今天法院的裁決結果和我們的初衷相悖，對此我們只能表示已盡全力、非常遺憾?！本颓灞P令，肖恩在前述回應中還表示?！_實非常遺憾，但到底是誰的遺憾？（財富中文網）