中信建投證券出手，叫停兩融“套現”

早在中信建投之前，廣發證券已經在1月初就開始禁止兩融“套現”了，因此這次中信建投的行動算不上突然為之。當然伴隨頭部券商行動起來，越來越多的同行也會跟進該行動。機構間的時間差有技術原因，也有利益原因，這就是金融業。

券商禁止兩融“套現”其實變相提高了對客戶質量的篩選，畢竟早前左手倒右手對客戶自有資本的要求要比按現在新規則所需要的低得多。當然大幅依賴借債來做金融投資，其中的風險溢出效應才是主要原因：市場強烈波動時，高杠桿帶的危害不僅是借款人，還有借款給他的人。

另外，禁止兩融“套現”也能在一定程度上遏制做空行為。這點很簡單，無法通過融資買入證券用于償還融券負債，讓做空這事因為額外的杠桿被折斷而能量減小了。