2023年全球市場的“黑天鵝”在哪？

通脹率仍然是2023年需要高度重視的一個經濟指標
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2022年我國通脹率在1.5%至2.5之間徘徊，與國際社會超過8%的高通脹相比，我們和外部社會似乎不在一個經濟周期內。在國際各主要經濟體中，除了日本的通脹率沒有大幅高走，其他各主要經濟體都面臨著降低通脹的同時保持經濟增長的兩難困境。
如果2023年我國通脹率出人預料的走高，那么高通脹率會極大地擠壓我國經濟政策的可操作空間。居民受經濟不景氣影響收入穩定性變差，收入增長緩慢，如果通脹率上升超過預期，將會損傷廣大居民的實際生活水平，進而產生社會問題，盡管我國的工資水平已然不低。

2023年我國通脹率走高的可能范圍在哪？
第一，大宗商品價格上漲趨勢明顯，幅度較大。
例如房地產市場，需求剛性加上土地價格、建筑成本上升，造成大部分地區房價也是剛性上漲，房價彈性區間減弱。2023年取消了實施13年的新能源車補貼，包括燃油車在內，車價都有較大幅度上漲。大宗商品價格上漲是通脹走高的重要方面。
第二，國際市場產業鏈和供應鏈趨于緊張。
國際貨物貿易市場供需成總量與結構的雙向不平衡，部分進口產品價格上升，造成輸入型通脹走高。
第三，國際貨幣金融政策的聯動效應。
美國期貨市場預測到2023年12月底利率超過5%的概率達到94%，美國被迫連續加息給中國貨幣政策的外部環境造成緊張狀態。
第四，國際投資市場的標志性產品價格上升，帶動投資市場價格鏈整體上漲。
國際資本市場新的增長動能在減弱，供需錯位有可能造成價格逆勢上揚。
第五，原油和天然氣等基礎能源價格上漲，造成能源生產成本和能源消費支出增加。
此項增加了居民的生活費用支出，以及工商企業能源運營成本上升。

降低通脹壓力的對策：
第一，擴大原材料進口。
特別是礦產品和工業原材料，在國際經濟形勢不景氣的大環境里，各國都在尋找擴大出口的途徑，加上全球供給產能正在衰減，國際礦產品和原材料價格有下行趨勢或者漲幅減緩。擴大原材料進口，替代國內部分產能，減少國內資源消耗，積累經濟增長內生動能。
第二，擴大能源進口。
減少能源資源的開采，做好節能降耗減排工作。結合雙碳目標，與國際社會發展目標和改善氣候的工作接軌。
第三，增加在國際市場的所有權類投資。
例如，購買礦場和油田的開采開發權，增加固定資產投資的廣度，增強股權和債權投資力度，積極擴大人民幣國際化的范圍和方式等。這是增加我國在海外市場硬實力的重要舉措，也加強了我國工業生產和營銷的可持續性。
第四，增加糧油、食品和日常生活用品的產能，保證其質量層次。
將這部分居民日常生活的消費支出水平控制在一個較低的價格增長范圍內，并將此政策作為保障民生的一個舉措。
第五，擴大就業和穩就業，是保持經濟穩定發展的基礎，也是社會穩定的關鍵。
居民就業率高，收入穩定，對通脹的消解能力和承受能力就好。因此穩就業、擴就業、增加收入水平始終是經濟發展的重點之一。如果通脹率走高，那么與就業有關的操作空間就會收窄。
第六，保持貨幣政策和財政政策增加經濟建設的投入，實施穩健的擴張政策。
增加投入，也就是增加供給側產能，產能增加能夠抵消一部分交易價格上漲壓力。同時，擴張性的貨幣政策和財政政策可以增加居民收入，刺激內需的增長。

總之，一切政策和措施都是以穩健為第一要義。在保證不發生系統性風險的底線上，穩增長和促發展。

黑天鵝事件是指非常難以預測，且不尋常的事件，通常會引起市場連鎖負面反應甚至顛覆的事件。年終歲尾經濟學家們忙著預測新的一年的黑天鵝事件，這很重要，因為早預見早應對，免得措手不及。

2022年俄烏沖突，美聯儲瘋狂加息算是黑天鵝事件嗎？應該是。是否有人先知先覺？也許有，但更多的是整個2022年全球基本上是被這兩件事牽引著步調，就像面對一場龍卷風。那么這兩件事的目的是否已達到？這可能還是2023年要面對的問題。美聯儲如果咬著2%不放，那么大幅加息不可能，但也不會那么快降息，因為不符合節奏。而俄烏沖突也許會換形式，在各方未達目的之前，也不會輕易和解。所以新的一年，之前的黑天鵝事件還將持續。

年內一直預測的美國可能陷入嚴重衰退是否在2023年發生。如果美聯儲也這樣想而進入救市的降息通道，可能真是黑天鵝事件，那將引起全球都跟著轉向，會很熱鬧。美聯儲不可能180度大轉彎，這種可能性不大，各國政策只能自求多福。而俄烏沖突這個選項如能解決，那么意味著能源危機解除?？雌饋?，2023年的最大不確定性還是圍繞著美國衰退和俄烏沖突兩個重點，黑天鵝也將與此有關。