董明珠：格力過去30年被空調綁架了，改革是革自己的命

格力電器會有怎樣的未來圖景?

預測企業的壽命是一個極高難度的消遣。大多數時候是極其荒誕的。格力電器還能活多少年?這種問題肯定沒有標準答案。我們只能根據它過去多年的表現來推斷它存活10年或20年的概率有多大。極為精確的預測是根本不可能的。

以格力電器過往的業績看，這無疑是一家優秀的企業。隨著城市化的不斷發展和居民收入水平的不斷提高，格力2020年之前的經營業績保持了穩定增長。2020年也許會成為一個分水嶺。未來的10—20年，大概率會是一個低速增長或偶有下降的狀態。潛在原因是中國城鎮化的速度不斷下降，空調需求有不斷下降的風險。

單憑國內市場銷納，格力已經很難再有原來的業績增速了。除非成功開拓國際市場，像華為那樣成為一家重量級的跨國公司，格力才會有美好的未來。

目前的多元化探索，多是交學費的階段。除了空調，其他都還沒成氣候。格力管理層不應該看不起空調業務，相反，應該在確?？照{業務健康發展的情況下，進行其他領域的多元化探索?？照{業務是看家本領，舍棄看家本領是自取滅亡。管理層最應該避免的，必須堅決防止多元化探索拖累空調業務發展?？照{業務和其他多元化業務探索之間應建立堅固的防火墻。否則，格力大概率會成為第二個春蘭空調。

感覺格力搞多元化經營有些太著急了。格力手機的慘敗還不夠驚醒人么？購買銀隆新能源也許根本上就是個錯誤決定。與其購買銀隆新能源，還不如直接購買現有的技術成熟、財務健康的優質的上市公司呢？好公司大概率還會發展的更好。但是想把一家壞企業變成一家好企業，幾乎是在等待奇跡的發生，概率太小了，也許比中彩票大獎還要難！如果真正從公司長遠發展考慮，并購投資應該甄選優質的公司，哪怕多花錢買好公司也比折價買壞公司要好。銀隆新能源，怎么看也不是一樁稱心的買賣。

格力是一家新能源公司嗎？

答案自然是否定的，在99%的消費者和90%的投資者，乃至于格力自家員工的心目中，格力還是那個做空調的，而不是做新能源的，雖然格力掌門人（代言人）董明珠過去幾年一再向新能源行業投資，但是結果就是如此。

也正是基于這樣的大背景，在2021年度業績說明會上，董明珠極力淡化格力的“空調”標簽，放大格力的新能源標簽，只是，這樣的公開表態，有點像唐吉坷德挑戰風車，感動的只是董明珠自己罷了。

格力的多元化不是什么問題，問題在于多元化的速度、效率和結果都達不到外界的預期，無論是造新能源汽車還是布局新能源行業的上下游產業鏈，無論是在資本市場投資人的認知，還是股價表現，格力還是那個吃空調老本的格力。

格力空調就等于格力電器，格力電器的基本盤就是空調，董明珠所謂的那些格力小家電，更像是買空調之后給用戶的贈品，相比于TCL、海爾、美的的多元化，格力落后的太多了。

之所有說多元化不是問題，恰恰在于空調這個品類的特殊性，不同于電視、冰箱等有升級需求的家電，適合互聯網化，空調更像是抽油煙機那樣的頑固老家電，從一而終，使用壽命高達二三十年，這就導致空調單價和凈利潤都高，但是缺乏高頻消費和升級消費的需求。

過去十年空調市場，一是靠家電下鄉，富裕的農民和小城鎮居民從電風扇變成了空調，二是靠房地產，新房裝修后的第一件事就是安裝空調，某種意義上說，房地產賣的好不好，直接關系到當地空調的銷量和格力經銷商的業績。

而從2020年之后，房地產的大環境，大家也都能看得到，格力的股價之所以一跌再跌，從50多塊錢跌到30塊錢，房地產的低迷帶來的空調銷售預期不佳，是極為重要的原因。

因此，格力業績不只是取決于董明珠的轉型策略如何，更取決于未來兩年房地產能否走出V型反彈，從各地的樓市救市方略來看，不排除這樣的可能性。

簡而言之，即使是董明珠本人，也無法擺脫格力的空調標簽，更不可能讓格力跟房地產行業的聯動消失，至于董明珠的新能源夢想能不能開花結果，那就是另外一個問題了。

任何企業轉型，都有很強的路徑依賴，所以海外的公司一旦做大之后，歐美大都走向業務分拆的“集團-業務群-子公司-孫公司”模式，日韓和東南亞則是走向財團模式，韓國的三星、日本的三菱，早就是財團模式了。

日韓本來應該是中國民營企業可以借鑒的路勁，但是實際上的生存環境不同，金融體系的絕對國有化，也就不可能成為財團模式，這種情況是不可能發生的。

即使是業務和產品多元化較為順利的美的、TCL，其實放在海外市場，本質上還算是一元化的公司，一旦遇到市場的系統性風險，其抗風險能力依舊偏弱，缺乏“拆東墻補西墻”的能力，近兩年最典型的案例就是蘇寧。

存粹的民營企業尚且如此，更不用說具有深厚國企基因的格力，又長期在董明珠這樣的強人治理之下，其多元化的結果也就可想而知。

有趣的是，在多元化問題方面，董明珠曾長期堅稱“格力只造空調，格力就是空調的代名詞”，但這次則完全推翻了自己這番說辭。這背后是格力電器的空調主業發展趨于平緩，瓶頸難以突破。也因此董明珠近些年試圖在新領域尋求突破，無論是造車、造手機，還是半導體、鈦酸鋰電池，她幾乎是一樣都沒落下，但遺憾的是，目前格力電器的空調營收占比仍高達70%，意味著其仍然是公司業績的壓艙石，多元化成效尚未顯現。

這次在談及多元化經營的時候，董明珠特別強調了公司的工業板塊，其中最重要的是新能源板塊。這一方向與格力老對手美的可以說是不謀而合。今年1月，美的注資2億元，成立安慶威靈汽車部件有限公司，殺入電動車賽道；5月24日消息稱美的集團即將入主科陸電子，旨在加碼能源管理和儲能產業。

顯而易見，無論是格力還是美的，都在著力打造第二增長曲線。不過，包括在裁員還是降薪方面選擇在內的諸多跡象顯示，美的更像一家資本和科技密集型的企業，而格力更像一家勞動密集型企業。誰更可能轉型成功，應該說不難判斷了。

無論營銷口號，還是經營策略，大多都是時間限定的，很少有一勞永逸的。格力過去的“好空調格力造”為公司創造了收益，將品牌與空調綁定是當時的市場需求。

現在電器更加多元化，格力需要轉變營銷方式，為消費者注入新的概念。但這勢必意味著新思路比單一品類的口號要難。

與格力綁定的何止是空調呢？連董明珠本人似乎也變成了品牌不可缺少的符號。但無論她如何鐵娘子，終究有退的那一天，到時候個人符號如何移交給新人，恐怕也是個難題。