歐洲央行：年內加息已成大概率事件

歐洲央行需要權衡利弊、相機抉擇。在疫情飄忽不定、反反復復及供應鏈危機不利因素增多等前所未有的問題影響與拖累之下，特別是，地緣政治緊張局勢有所加劇、持續高企的能源成本可能對消費和投資產生比預期更大的拖累，歐洲通脹問題可能不會成為當務之急。重要的是，歐洲央行將面臨兩難境地，即，在控通脹和支持經濟發展之間做出取舍及平衡，這項工作一言難盡，但需要持續權衡利弊、相機抉擇。必須指出，輕舉妄動不是歐洲央行的題中之義。

歐洲央行通脹前景預測較為樂觀。根據歐洲央行的預測，盡管2022年通脹率平均水平為3.2%，但2023年和2024年通脹率預計將降至1.8%，低于2%的目標。歐洲央行的預測表明，歐洲央行在控通脹方面，沒有必要不會小題大做，甚至高射炮打蚊子。殷鑒不遠，在上一輪金融危機之后，歐洲央行收緊了政策，但隨后發生的事證明了歐洲央行緊縮過度，間接加劇了歐洲債務危機，歐洲央行可能不會重蹈十多年前的覆轍。

歐洲央行加息：知難行易。歐洲央行加息說起來容易做起來難的原因是，加息可能會損害地區經濟，而這些損害可能會像脫韁的野馬一樣一發不可收拾?！爸y”意味著必須瞻前顧后、舍卒保車，而倉促貿然加息，開弓沒有回頭箭，這不是成熟謹慎的央行所為。歐洲央行扮演角色的特點應該是，大巧不工、重劍無鋒、趨吉避兇、厚積薄發、深藏不露、不圖虛名。

歐洲央行不做第二美聯儲。歐洲央行曾經表示，將逐步結束緊急債券購買計劃，同時加大其他刺激措施的力度。這與美聯儲的做法出現分化，并凸顯出政策制定者面臨的挑戰，他們既要考慮創新高的通脹的影響，也要權衡新的變量對經濟增長潛在的、負面的沖擊。

在全球的通脹局勢下，如今不僅僅是美聯儲由鴿轉鷹，現在是全球央行都在轉鷹。隨著美聯儲3月更大幅度加息的可能性開始劇增，歐洲央行跟上這個節奏只是時間問題了。不過這個可能性也招致了很多爭議，比如如果歐洲央行也像美聯儲一樣大規模加息，那么就證明如批評者所言：央行政策在兩個極端之間搖擺不定，要么猛踩油門，要么猛踩剎車，這一點對經濟的健康增長很不利。