央行行長易綱回應恒大事件

對恒大的風險問題有了初步的態度。央行行長易綱表示：“近期恒大的情況引發了較多關注。恒大是一家房地產公司，目前的主要風險是到期債務未能償還，部分工地停工，已預售的房產按時交付有不確定性?？傮w而言，恒大風險是個案風險?！币拙V所言的“恒大風險是個案風險”，也印證了恒大風險并不是整個房地產市場的風險。但是，從目前所掌握的情況看，把恒大風險作為個案風險，與其它房地產企業切割，至少要有一些政策的微調，因此，可以理解為這是一個各項政策微調的信號。

央行對恒大的風險應對措施值得關注。易綱同時表示：“應對措施方面，我們一是要避免恒大的風險傳染至其它房地產企業；二是要避免風險傳導至金融部門。恒大負債約3000億美元，其中有三分之一是金融負債，債權人分散，還有抵押物，總體上恒大事件對金融行業的外溢性可控?！币拙V講話可以理解為兩點：一是恒大風險已經具有較強的傳染性、外溢性，尤其恒大的聲譽風險已經對行業造成較為嚴重的傷害，這種情況，“避免”是較為理想化的預期，實際的情況也許應該為“減少”，針對恒大風險傳染的應對，央行等可能要出臺一些風險隔離政策；二是總體上恒大事件對金融行業的外溢性可控，實際上，從目前所披露的信息來看，金融部門的損失可能難以避免，只是力爭減少的問題。如何理解“由于恒大在金融部門債權人分散，還有抵押物”問題：權人分散意味著單筆債權人的債權數量較少、風險集中度降低、風險敞口降低，抵押物意味著債務償還的優先性，但是，1000億美元的總債權數額，對金融部門而言，絕對是史無前的，外溢性可控并不代表了所有金融債權人相安無事、高枕無憂，特別需要指出的是，個別金融機構作為恒大的債權人屬于小馬拉大車，遇到這種極端的難題，可能要使出渾身解數。

恒大的風險已經與系統性風險相提并論了。同時，易綱強調：“總體而言，有信心能把風險控制在一定范圍，避免發生系統性風險。特別需要指出的是，這是首次中國最高級別官員把恒大的風險與系統性風險相提并論，其弦外之音有二：一是恒大危局可能是系統性風險之戰中的重要一役；二是系統性風險，需要系統性考慮，即全局性、整體性、艱巨性，若僅僅憑借金融部門的一己之力孤軍奮戰、單打獨斗應對系統性風險，其結果不言自明。響鼓不用重錘敲，在防范系統性風險上，社會各方必須同心協力、共克時艱，這是取勝的不二法門。

如今恒大在危機之下搖搖欲墜，大家最為擔心的就是恒大未交房項目的消費者利益能不能得到保障，以及會不會導致更大的金融風險。

易綱這時候出來發聲自然是為了穩定大家的情緒，金融風險從國家層面來講自然好把控。但是保障各地購房者的權益，這就不是中央能給完全左右的了。各地地方政府情況不一，有的地方政府自己的地方債都是個大難題，能否順利解決還面臨很多不確定性。

央行行長的發言，信息量巨大。

他說出了大家的擔憂，避免風險傳染。是否已經傳染至房地產企業，可自行判斷。最近揮淚甩賣的房企不少。

二是避免風險傳導至金融部門。經他之口確認的說法，恒大負債規模約3000億美元，其中有三分之一是金融負債，債權人分散，還有抵押物，總體上恒大事件對金融行業的外溢性可控。

央行行長表態，有信心能把風險控制在一定范圍，避免發生系統性風險。