“中國最牛校企”倒了

在瘋狂加杠桿、經歷激烈內斗以及最終面臨破產重整的結果這幾方面，方正集團與海航集團確實有頗多相似之處，但若論出身，方正集團與紫光集團或許更加“惺惺相惜”。都是在一系列大手筆的并購后爆發債務危機，這兩家頂尖學府的校辦企業似乎正在殊途同歸。當然，與方正相比，紫光的“科技含量”可能更高一點，且還沒到破產重整的地步。所謂“十年磨一劍”，2021年是紫光系踏入芯片界的第八年，靠著政府補貼和高速并購撐起的紫光帝國會否真正創造出中國芯片尚不可知，但負債累累的紫光集團引入戰略投資者事宜截至目前尚無突破，前景亦難言樂觀。
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方正集團和紫光集團都擁有國企和名校的雙重背景，一方面以國有的面目獲得了更多的融資和項目機會，另一方面因監管盲區更容易出現嚴重的內部人控制現象。尤其是方正集團，旗下多家上市公司被卷入糾紛之中，凸顯出大學校辦企業的監管盲區。具體來說，校辦企業的實際控制人往往具有行政級別，同時自身又有市場化身份，這一雙重身份往往令其違法違規行為更加隱蔽，給監管帶來挑戰，最終可能變成“兩不管”地帶，直至危機爆發。

方正集團的金子招牌在北大東門斜對面屹立20多年后，最終應聲跌倒。中國的校企大部分都是靠技術發家，但由于學者缺乏團隊管理和商業運營經驗，最終往往退出核心領導層，而專攻技術難題；整個企業在經理人的帶領下，可能偏離原有的主營業務軌道，所有的事業都被短期效益所俘獲，而管理層內部的各位主事也為自己的利益瘋狂進行權力爭奪，最終讓公司變成一個債務纏身的半拉子工程，方正和海航莫不如是。校辦產業的經理人職業化還任重而道遠。