經濟危機中逆市而漲的三支股票

麥當勞（McDonald's）

股票代碼：MCD

建議：賣出

????在這次經濟危機中，沒有哪家餐館表現得比麥當勞更出色了。經濟危機爆發伊始，它便推出了一系列新舉措，以增加營收，包括更健康的菜單和高利潤的飲料，麥咖啡冰沙（McCafe Frappe）就是其中一例。而現在，麥當勞的股票開始出現泡沫。晨星公司（Morning Star）分析師R.J. 霍特維稱，麥當勞的運營毛利在重組之后達到史上最高值。這說明，剩下的肥肉已經不多了。此外，這支股票的價格在過去一年內上漲了36%。由于美元走強，導致來自海外的收入減少，再加上對通貨膨脹趨緩的預期（以及隨之而來的價格漲幅縮?。?，麥當勞可能需要使出吃奶的力氣，才能保持目前的同店銷售增速?；籼鼐S在計算后認為，麥當勞股票的合理價格是66美元，而目前交易價格在74美元左右?！胞湲攧诘漠a品管道上還有一些讓人感興趣的產品，比如麥咖啡和奶昔。不過目前的股價水平已經充分體現出這些優勢?！彼?，暫且等到麥當勞股票冷下來再買入吧。

金寶湯公司（Campbell Soup）

股票代碼：CPB

建議：持有

????金寶湯的完美表演也許要暫時告一段落了。過去一年里，由于商品成本降低、廣告支出減少，以及“物美價廉的飲食方式”這一品牌形象深入人心，金寶湯業績甚佳。在經濟衰退中，苦惱的消費者們更多地選擇宅在家里，金寶湯（旗下還包括V8、Pepperidge Farm以及Swanson等品牌）因此收入大增。過去一年，標準普爾500指數（S&P 500）上漲了7%，而金寶湯的漲幅則高達9%。不過其上升趨勢明年可能會被逆轉。高盛（Goldman Sachs）預計，在金寶湯的2011財年期間，商品價格將上漲3%。此外，過去12個月里，美國市場上的湯類食品銷量下降了3%，如果總部位于新澤西州卡姆登的金寶湯決心打一場保衛戰，那么它將必須為做廣告燒更多的銀子。金寶湯股票目前的市盈率已經與一些更強的食品品牌不相上下，例如百事可樂公司（PepsiCo）和卡夫集團（Kraft），所以，投資者應該尋找別的目標。

太平洋燃氣電力公司（Pacific Gas & Electric）

股票代碼：PCG

建議：賣出

????這個夏天，太平洋燃氣電力公司（PG&E）的股價扶搖直上，直到上周，該公司在加州圣布魯諾城一處天然氣管道爆炸，這種好日子才結束。至少有四人在這次事故中喪生，還有數人受傷，約40座居民住房被摧毀。本周，PG&E宣布撥出1億美元的資金用于賠償住戶。爆炸消息傳出后，股價應聲下跌9%，該公司的市值隨之蒸發了15億美元。本周二股價略有回升，但仍然不失為入手的好機會?？偛课挥谂f金山的PG&E是美國最大的公用事業公司之一。其實在爆炸發生前，由于PG&E與監管當局就提價問題展開了辯論，這支股票的前景就已經浮現出一絲陰影。投資者擔心，加州經濟形勢堪憂，再加上今年秋季的州長選舉，提價方案可能無法執行。美銀美林（Bank of America Merrill Lynch）的分析師史蒂夫?弗雷西曼認為，PG&E仍然是個明智的買入之選。他在周一給客戶的郵件中寫道：“股票市場上周五的反應似乎過激了，不過我們預計PG&E股票近期確實將有所波動。但我們認為，一段時間后，隨著媒體對此事件的關注度降低，股價將位于一個有吸引力的買入點?！边@支股票的未來市盈率為13倍，股利收益率為4%。弗雷西曼預計，今后五年內，PG&E的收益每年將增長6-7%，股利也會增加。他認為這支股票明年將漲到49美元?？紤]到該公司在可再生能源領域的大量投資，這支股票看起來適合長期操作。

????譯者：珠珠