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花旗集團投身“金融科技”

Stephen Gandel 2016年09月28日

金融科技新創企業的蓬勃發展，有可能侵蝕規模以萬億美元計的銀行業。本文帶你深入了解一家全球性的銀行巨頭如何快速“整合金融科技”，勇立于這場革命的潮頭。

《財富》中文版——鮑史汶（Stephen Bird）當時需要的是一支特種部隊（SWAT）。在去年被任命為花旗集團（Citigroup）消費銀行業務部門一把手的當周，他旋即前往硅谷拜訪風險投資家馬克·安德森（Marc Andreessen）以及其他技術公司大拿，希望就如何應對來自于金融科技新創企業的挑戰獲得這些大佬的指點。金融科技（fintech）指的是一個隊伍迅速擴大，決心要徹底顛覆傳統金融服務方方面面的科技新創企業群體。這些新創企業可能是大型銀行目前面臨的最大威脅。

Salesforce.com的首席執行官馬克·貝尼奧夫（Marc Benioff）給鮑史汶支了一招。貝尼奧夫告訴鮑史汶，不要試圖一勞永逸地去改變一家坐擁1.8萬億美元資產的銀行的企業文化或者運營方式。但是，如果在花旗內部組建一支可以像新創企業一樣高速和敏捷行事的精英部隊，那么鮑史汶說不定可以取得某些成效。鮑史汶認為要在公司內部推動巨大變革，他首先要從小處著手。

今天，鮑史汶創立的精英團隊，也就是花旗金融科技團隊（Citi FinTech），由大約40名員工構成，他們或是從花旗的各個部門精心篩選進入團隊的，或是從亞馬遜（Amazon）及貝寶（PayPal）這樣的技術公司挖角而來。為了保持鮑史汶所希望的局外人心態，這支團隊的辦公地點沒有被安排在花旗集團的曼哈頓總部大樓里，而是在東河（East River）對面皇后區（Queens）的一棟花旗辦公樓的10層，同在這里辦公的還有花旗的信用卡業務部門。在一面墻上，掛著有一張5×10英尺的圖，一目了然地列出了花旗金融科技業務所有的競爭對手，以及這些新創企業將對花旗具體的哪些業務線構成威脅—包括支付業務、商業借貸、財富管理等等。而在不遠的地方，擺著所有新創企業的必備附設：一臺桌式足球機。

不過，現年49歲的鮑史汶非常清楚，如果花旗希望在“未來保持存在感”，那么這支40人的特種部隊是遠遠不夠的。作為18年的職場老兵，鮑史汶的職業生涯始于通用電氣（General Electric），他在言談當中時常會蹦出管理智慧的格言和金句—甚至有些時候會用他的蘇格蘭口音[他成長于格拉斯哥（Glasgow）的郊外]引用通用電氣具有傳奇色彩的首席執行官杰克·韋爾奇（Jack Welch）的至理名言。鮑史汶表示，公司并不是均衡地進步的。他用地球生命進化當中的一個關鍵時期來比喻商業進化，稱“寒武紀式創新大爆發”推動了商業的跨越式發展。

為了提高這一變革性事件在花旗集團發生的概率，鮑史汶要求其團隊專注于快速的原型開發—以兩周為周期推進項目。他表示，在經歷了10個月的開發之后，花旗將在今年第四季度如期推出移動銀行應用的最新迭代版本。臉部識別將是最炫酷的功能。只要看一眼你的手機，你就可以登錄你的銀行賬戶。而這樣的項目在過去可能要花費花旗數年的時間才有可能完成。

考慮到新晉競爭對手不斷快速涌現，花旗的行動再怎么快也不為過。去年，投資者向金融領域新創企業的投資總額達190億美元，遠遠高于五年之前的20億美元。今年3月，研究機構Venture Scanner指出，其跟蹤的1,379家金融科技公司合計獲得融資高達330億美元。這些新創企業面臨著巨大機遇。2015年，北美地區的消費銀行業務收入高達8,500億美元。未來七年，該業務預計將增長近50%，達到超過1.2萬億美元的規模。

然而對于大型銀行而言，最嚴峻的時期尚未到來。3月，花旗集團內部的研究部門出爐了一份極度悲觀的評估報告。這份長達112頁的報告標題為“數字化顛覆”（Digital Disruption），是為該行的投資銀行客戶準備的，讀起來就像是杰里·馬圭爾（Jerry Maguire，電影《甜心先生》里的男主人公—編注）的宣言。報告的要旨是：突破性的變革正在到來?；ㄆ毂硎?，目前金融科技公司奪走了90億美元的業務，但是與銀行業每年的業務量相比，占比很小。然而，花旗的分析師預測，在短短四年之后，金融科技公司的收入將躍增10倍，超過1,000億美元。至2023年，金融科技公司將占據北美消費銀行服務市場17%的份額，即2,030億美元。

如果這一預言并沒有引起銀行的普通中層管理人員的注意，那么下面一條必然不會逃脫他們的視線：花旗的研究人員預計，在未來的十年，金融科技領域的革命將讓傳統銀行的近三分之一的人員失業。

這一凄涼的行業前景展望有助于解釋花旗以及其他大型銀行為什么對來自于這一領域的威脅突然間變得嚴肅起來，把這些威脅視作是對銀行霸權的挑戰?！敖鹑诳萍紱Q然不同?！滨U史汶稱?！八鼘⒏淖兡阄业纳?。也將會改變這家機構以及其他所有銀行?！?/p>

接著，鮑史汶轉而又使用了另外一個古生物學里的術語來比喻金融行業的情形?！拔覍⒅枋鰹闇缃^階段?！彼f道?！霸跍缃^階段，要么你能夠快速適應，并且形成新形式的競爭態勢，要么你將銷聲匿跡?！庇纱?，花旗正在為自身進行一番達爾文式的適者生存的斗爭。

去年秋天，鮑史汶挖來了今年45歲的希瑟·考克斯（Heather Cox），委以重任，帶領由鮑史汶自己一手創建的公司內部創業團隊。后者之前效力于第一資本（Capital One），當時加入花旗剛剛超過兩年，負責花旗的另外一個數字業務部門。語速飛快、精力旺盛的考克斯在金融科技領域資歷深厚。她在E*Trade帶領的團隊曾經于2004年首次推出使用掃描儀通過網站進行支票存款。

或許同樣重要的是，考克斯自稱是一名金融科技的鐵粉，這使得她成為了一名非常好的測試者，因為她正是花旗和其他大型銀行必須贏得的客戶類型。在考克斯的手機上，安裝著支付應用程序Venmo和Square Cash，還有股票禮品卡應用程序Stockpile。除此之外，考克斯還安裝了五大傳統銀行和一家證券經紀商的應用程序?？伎怂贡硎?，她在一年半之前開始使用Square Cash，用其支付包括孩子學費在內的很多支出，簡直到了癡迷的程度。

花旗金融科技部門的老板可否承認自己使用競爭對手的產品？當然可以，考克斯如是說。在最近一個周二接受《財富》雜志采訪時，考克斯穿著一件連帽衫，稱她的團隊需要了解如何對競爭對手開發出來的好東西進行“金融科技整合”，她為此創造了一個英文詞匯“fintegrate”（即“金融科技整合”—編注）。

這是擺在銀行面前的挑戰：他們曾經擁有客戶；現在被金融科技公司挖走了一些；現在他們要把這些客戶重新奪回來。

考克斯對此心知肚明。她的對策是：花旗的新版移動應用程序將采用一個開放式的架構，能夠讓花旗的客戶使用那些最智能的金融科技應用程序的最優秀功能。想象一下一家專門提供銀行服務的應用商店—所有的接入都需要在你的手機上登陸花旗的賬戶。

這一招能否奏效？考克斯表示，別無他路?！暗浇裉鞛橹?，這個‘金融科技整合’的概念我已經想了18個月了?！笨伎怂拐f?！暗俏覀冊谶@方面也產生了點新信念?！?/p>

對于花旗和其他大型銀行而言，好消息是，它們在金融科技公司還在跌跌撞撞的時候就已經對未來的挑戰有所覺醒。近期，不少發展勢頭不錯的金融科技新創企業遇到了難關—最引人注目的就是Lending Club。這家P2P借貸公司的股票自從在 2014年年末上市之后已經下跌了80%，而其身后是像Kleiner Perkins Caufield & Byers和谷歌（Google）這樣的第一流的投資者。最近，這家公司的董事會在內部調查之后就管理層在信息披露方面的行為提出了質疑，并且將創始人和首席執行官逐出了公司。此外，專營中小企業貸款平臺OnDeck也表現不濟。其他的一些金融科技貸款公司則在為進一步放貸而繼續獲取融資時發現困難越來越大。

“很多金融科技公司的起步都不錯，但是在擴大規模的階段，它們的日子都不會好過?！钡谝毁Y本公司的新技術投資部門負責人加的夫·謝吉爾（Jaidev Shergill）在6月舉行的一次金融科技論壇上表示。

然而，金融科技領域的小伙伴們將會繼續顛覆他們的大朋友，在這一點上，很少有人會質疑。其一，新創企業傾向于專注于一個領域，與更為多元化的大型銀行相比擁有聚焦優勢?，F在幾乎銀行提供的每一項服務都有一家或者10家的新創企業在競爭。目前，專營借貸的公司就有十幾家。支付服務是另外一大熱門領域。甚至是投資銀行這一仰仗人脈關系的領域里也出現了對此虎視眈眈的金融科技新創企業。

在過去一年左右的時間里，很多新創企業涌入到了區塊鏈這一領域，也就是構成加密貨幣比特幣（Bitcoin）基礎的技術領域。這些公司希望參與一切，從資金轉賬到交易復雜的金融工具，再到為客戶在買房時進行產權過戶提供更好的系統—這些服務在過去的幾十年里都未曾改變，并且在絕大部分的情況之下只有銀行可以提供，雖然提供的服務并不總是令人滿意。

確實，除了來自于其他兄弟銀行的競爭，在很長的一段時間里，銀行業都沒有遇到過真正的競爭。當然，并非試圖挑戰的公司不多。在20世紀80年代，西爾斯百貨（Sears）收購了Dean Witter Reynolds，并且發行了探索（Discover）信用卡，希望通過此番努力躋身主要的金融服務提供商。但在十年之后，西爾斯便出售了這一業務部門。在1994年，微軟（Microsoft）收購了稅務軟件公司Intuit，希望由此進入銀行業。[比爾·蓋茨（Bill Gates）當時稱銀行為“恐龍”。]但是這番努力同樣付之東流，而這家軟件巨頭也很快回歸本業，不再戀戰。另外，一直有說法稱沃爾瑪（Walmart）想在其大賣場里開設銀行網點，但是因為銀行法有規定，除了銀行之外，企業要想吸收存款（即類似于銀行的業務）非常之困難，這也讓零售商們一直得靠邊站。

不過，在過去的五年里，技術進步—尤其是智能手機的大規模采用—以及監管政策的變化向一群非傳統的進入者打開了通往銀行業務的通道。此外，在金融危機之后，很多大型銀行的實力削弱，亦推動了這一趨勢。還有，近來對于像Uber和Airbnb這樣的試圖顛覆傳統行業的公司，資金面似乎青睞有加，可謂源源不斷。金融科技新創企業也搭上了這一波浪潮。

大型銀行已經充分意識到了來自于技術公司的這一波挑戰。摩根大通的首席執行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）去年在致股東的年度信件里提到：“硅谷正在襲來?！钡趪烂C對待來自于硅谷的威脅這件事情上，所有大型銀行里花旗是最認真的。在對金融科技新創企業的投資里，花旗力壓各行，投入也是最大。

并非所有的銀行都會受到同樣的打擊。不過，看起來花旗集團是最容易受到攻擊的一家。目前，消費銀行業務占花旗總收入約為51%，花旗內部的分析師認為這一業務領域是最容易受到侵襲的。而支付處理業務，也就是在全球范圍內為大型企業進行各種資金往來的業務，占花旗總收入的11%。在國際支付領域，花旗一直處在領先地位—這也是花旗的市場宣傳語“花旗從不歇息”（Citi never sleeps）的出處所在。繼消費銀行業務之后，支付處理業務很有可能是金融科技公司的下一個重要攻擊目標。

“跨境（資金）轉賬非常麻煩?！盧ipple公司的一名副總裁尼勒什·杜撒尼（Nilesh Dusane）說道。Ripple擁有類似于區塊鏈的技術，公司認為這一技術在轉賬方面要大大優于當前銀行使用的系統。在當前的系統環境之下進行轉賬對客戶而言存在著許多痛點。銀行家和企業家們都表示，這對于金融科技公司而言是一大機遇—對于花旗以及其同行而言則是一項挑戰。

雖然面臨著共同的威脅，但是各家大型銀行在金融科技方面所采取的應對方式各不相同。以美國銀行（Bank of America）為例，公司將這方面的投入和努力整合在一起，由首席技術官凱茜·貝贊特（Cathy Bessant）統領。今年，貝贊特在金融科技以及其他的新技術項目方面擁有30億美元的“創新預算”。在美國銀行，如果消費銀行部門的任何負責人希望更新該行與某家金融科技公司的移動應用合作伙伴關系，那么他必須獲得貝贊特的批準。

摩根大通銀行（JPMorgan Chase）則似乎更加愿意與金融科技公司合作，而非自行開發技術。去年12月，摩根大通與美國中小企業網貸平臺OnDeck Capital簽署了一項協議，是迄今為止大型銀行與金融新創企業最為重要的合作協議之一。摩根大通還與區塊鏈新創企業Digital Asset Holdings簽署了合作協議。

與此同時，花旗銀行在應對金融科技問題方面采取的是一種分散化的模式—鮑史汶所在的零售部門就是其中的一部分。與美國銀行所不同的是，在花旗銀行，沒有一人在整個公司掌控所有與金融科技相關的事務?；ㄆ煦y行的每一個部門在面對來自于金融科技帶來的挑戰時都可以自行做出戰略決策，支出多少也由各個部門自行掌控。鮑史汶和考克斯表示，零售部門在技術開發方面的策略是一部分采取合作，一部分自行開發技術。

而在花旗銀行的機構支付業務部門，情況截然不同。在該組織的內部，沒有專司金融科技的部門。負責該事務的納維德·薩爾坦（Naveed Sultan）和休伯特·J.P.·喬利（Hubert J.P. Jolly）在花旗銀行位于下曼哈頓區的全球總部大樓辦公，而不是在皇后區。他們身著黑色西服和別著袖釘的法式疊袖襯衫。他們在花旗的包房內接待來訪的客戶，這里提供香滑可口的羊肚菌奶味蘆筍濃湯。這里沒有桌式足球機。

在花旗集團，直接投資金融新創企業的部門不止一家。位于紐約的花旗投資銀行金融科技總部運作著一只投資于新創企業的基金，其中包括投資金融科技企業。另外還有花旗創投（Citi Ventures），其運營總部位于硅谷，非常專注于金融科技領域的投資機會。這些部門投資的新創企業并不一定最后要與花旗形成合作關系。各個業務部門自行負責與這些投資機會進行談判。

從目前來看，花旗的愿意嘗試一切的這種開放做法卓有成效。在技術創新方面，花旗持續處在同行的前列。雖然現在幾乎所有的銀行都已經提供電話支票存款這項服務，但花旗是當年首先提供該服務的第一批銀行。而花旗還在繼續快馬加鞭地實現更大范圍的數字化。

根據花旗與第三方咨詢機構合作在一年之前提供的最新數據，略超46%的花旗客戶使用桌面或者移動端的在線銀行，比同行的45%的要略好。較為搶眼的數據來自于花旗的消費銀行產品銷量，其中36%來自于數字平臺，而其他大型銀行的這一數字則在15%左右。在過去的一年里，花旗的移動用戶數量增長近26%。

一些金融科技的企業家表示，花旗要比其他的很多大型銀行的行動更快。但是在花旗，誰是決策的制定者則總是不那么清晰—這或許是分散化方略的一個弊端。

考克斯表示，她認為花旗針對金融科技的舉措的利遠大于弊。她指出，花旗結構的優勢在于，公司在行動上較競爭對手更迅速，更強有力，并且從長遠來看，公司將在同一個問題上擁有多個團隊進行突破?？伎怂箯娬{，花旗將獲得更好的回報，因為客戶需要什么是由“一線人員”來決策的。她坦言，如果外部合作者感到花旗沒有“單一的聯絡部門”，這的確是一個挑戰?！拔覀円呀浭盏搅诉@樣的反饋，并且在著手處理?！笨伎怂拐f。事實上，她表示她帶領的團隊正在與金融科技公司開展多項合作，預計在今年的晚些時候會正式宣布。

在本文的報道過程當中，我有機會對花旗銀行金融科技融合的局限性進行了測試。我是花旗集團的一名客戶，在與鮑史汶和考克斯于皇后區花旗集團金融科技總部約見的當天，我恰巧打算在亞特蘭大購買一輛汽車。為此，我需要當天向經銷商轉入一大筆資金。

當我問鮑史汶能否在線轉賬還是說必須去網點辦理時，鮑史汶說我遇上了非常棒的時機?；ㄆ煸谄湟苿邮謾C的應用端已經增加了電子轉賬功能，意味著現在可以在手機上完成這筆交易！但在當天的晚些時候我與考克斯見面時，她說情況并非如此。匯款功能還沒有嵌入到花旗的移動應用當中。

不過，考克斯表示實現移動轉賬功能不是什么問題。我還可以通過手機登陸花旗的網站完成轉賬。但實際上這樣并不行，因為必須通過臺式電腦登陸網頁。之后我又被告知如果前往位于大樓底層花旗的柜臺，那里的工作人員能夠幫助我處理業務。

然而，他們也辦不到。位于底層的這家網點并不提供可以供客戶使用的電腦，因此工作人員無法向我演示如何進行在線轉賬。但是一名客戶代表告訴我，如果前往位于曼哈頓中城（Midtown Manhattan）花旗銀行在第52街（52nd Street）和第五大道（Fifth Avenue）的網點，那里的工作人員將會告知我應該如何操作。

在乘坐20分鐘的地鐵和一小段的步行之后，我來到了這家有花旗銀行“智能網點”標識的分行，在花旗版的天才吧（Genius Bar），我與一名客戶代表交談，桌上有三臺電腦，還有一道藍色的光環。他向我解釋說，要完成交易，不僅要登錄信息，還需要提供我妻子的借記卡的卡號，雖然是聯合賬戶。此外，我還需要提供經銷商開戶銀行的9位數銀行代號以及10位數的賬號。這名客戶代表走過場地將流程演示了一遍。在轉賬過程中，電腦屏幕上有幾次出現了紅色的警告信息。這名花旗的員工告訴我大可不必在意。

又是20分鐘過去了，交易總算完成了。面帶微笑的花旗客戶代表站在我的身旁說：“瞧，是不是非常簡單？”其實，一點都不簡單。不過，誰也沒有說過會有根本性的變化。

譯者：立飛

銀行應該感到擔憂的四家金融科技新創企業

近期花旗的研究預計，今后四年，金融科技新創企業的營業收入將大漲10倍，超過1,000億美元。以下是幾家增長潛力很大的公司。?????????

——S.G.

Digital Assets Holdings

成立時間：2014年

知名投資者：花旗集團、IBM

高頻交易者可以在數毫秒之內進行股票互換，但在華爾街的很多市場，資金結算仍然需要一到數天的時間。Digital Assets Holdings計劃運用區塊鏈技術加速這一流程，這也是比特幣背后的技術。去年，摩根大通的信用違約互換業務的開辟者布萊思·馬斯特斯（Blythe Masters）加入了Digital Assets Holdings，擔任公司的首席執行官。

Kensho

成立時間：2013年

知名投資者：高盛集團（Goldman Sachs）、Xfund

Kensho是華爾街的Siri（蘋果公司研發的語言識別與語義識別系統—譯注）。該人工智能軟件運用大數據來分析新聞事件，答復交易者的問題，發布預測市場方向的報道。Kensho有機會取代華爾街成群的市場策略師，其在處理數據和提供建議方面的能力應該也會讓投行人員感到緊張。

SoFi

成立時間：2011年

知名投資者：彼得·蒂爾（Peter Thiel）、軟銀（Softbank）

SoFi是一家在線貸款平臺，今年早些時候，公司在超級碗（Super Bowl）賽事期間針對移動千禧一代播出的一則廣告引起了巨大的轟動。SoFi因為使用內部對沖基金為其貸款融資而引發市場關注。不過，SoFi的違約率低于競爭對手，穆迪（Moody's）近期將該公司的債務評級為3A。

Stripe

成立時間：2011年

知名投資者：安德森·霍洛維茨（Andreessen Horowitz）、埃隆·穆斯克（Elon Musk）

Stripe平臺允許任何公司在數分鐘之內收取客戶的付款—無論是信用卡支付還是銀行賬號支付。Stripe希望在全球舞臺進行競爭。6月初，當其競爭對手貝寶表示撤出土耳其市場時，Stripe的首席執行官帕特里克·科里森（Patrick Collision）在土耳其發表推文稱，他的公司已經在當地開張營業。