時思糖果的秘密
2011年營業收入：3.76億美元
稅前利潤：8,300萬美元
員工數：1,600
商店：211家
糖果年產量：2,700萬磅（約12,247噸）
母公司：伯克希爾－哈撒韋（2012年 《財富》 世界500強排名第24位）
?
每天早上4點，時思糖果公司（See's Candies）的工人們就陸續來到洛杉磯和舊金山的工廠上班了。工人站在各自的崗位上，有的把軟糖澆在楓葉核桃上，有的在數杏仁巧克力中的堅果數量，有人把甜醉杏仁糖倒進平底鍋，還有的用手搗碎大塊的花生薄片糖。他們身穿標準的實驗室白大褂，前胸上有以黑線繡成的他們的姓氏，很像1952年的那部著名電視連續劇《我愛露西》（I Love Lucy）里的服裝。該劇的主演露西爾·鮑爾（Lucille Ball）為了拍戲曾在時思公司實習。早上9點鐘，很多工人放下工作，開始吃午飯。
與此同時，在奧馬哈市法姆街（Farnam Street）的基維特大廈，沃倫·巴菲特（Warren Buffett）對時思發生的這些事情基本不知情。他的伯克希爾 - 哈撒韋集團（Berkshire Hathaway）在1972年（整整40年前）以2,500萬美元的價格收購了這家小型糖果制造商。盒裝巧克力是一個小產業，據估算，美國一年的盒裝巧克力總銷售額還不到20億美元，而且不總是年年增長，盡管在2012年增長了4%。時思公司在2011年的銷售額為3.76億美元，利潤為8,300萬美元。在巴菲特投資的其他公司里，只占極小的一部分。他持有美國運通（American Express）、可口可樂（Coca-Cola）和IBM公司的大量股權。但在巴菲特所有的投資中，這家地區性糖果生產商一直是他的最愛。
當然，奧馬哈圣人不必為他旗下公司的日常管理費心；40年來，他做的最大動作是在2006年讓伯克希爾保險公司的資深員工布拉德·金斯勒（Brad Kinstler）接替退休的查克·哈金斯（Chuck Huggins）管理時思。哈金斯在時思工作過54年，當了33年的CEO。
現年59歲的金斯勒正在實施向全美擴張的計劃。在去西海岸的旅程中，你會在機場的售貨亭發現時思的糖果，但在公司的211家商店中，沒有一家位于芝加哥以東。未來3年，時思計劃在佛羅里達、喬治亞、賓夕法尼亞、馬里蘭等州以及華盛頓哥倫比亞特區開設商店，能否成功還不得而知；從前的嘗試不是很成功。對于一個通常需要像巴菲特那樣耐心和小心的行業來說，這項計劃存在風險，即便是經過了精心的策劃。但金斯勒比他的所有前任都更有實現目標的決心。
1921年，來自安大略（指加州的安大略市——譯注）的銷售員查爾斯·希（Charles A. See）在洛杉磯開設了時思公司的第一家店。小店以黑白空心磚砌成，樣子像希正守寡的母親瑪麗（Mary）的廚房，它的顏色已經成為公司的標識。今天，商店仍然提供與當年同樣的體驗，走進來的顧客可以試吃任何品種的甜點。已經為公司工作了34年的首席財務官肯·斯科特（Ken Scott）說：“這是我們最好的營銷。人們嘗一嘗，就愛上了?！闭f得不錯。人們喜歡它，不僅是因為它的原料新鮮（時思不添加防腐劑）或是使用了加州的水，也有公司自身的一些原因。它的糖果味道特別好。
1971年，沃倫·巴菲特在第一次吃到時思糖果時就喜歡上了它。他是從他的來自西海岸的伙伴查理·芒格（Charlie Munger）那里聽到它的。芒格又是從羅伯特·弗拉赫蒂（Robert Flaherty）那里聽說的。弗拉赫蒂是一家從事優惠券業務的公司Blue Chip Stamps的外部投資顧問。此前一年，伯克希爾曾向該公司投資。芒格和巴菲特承認，一開始出價收購時思時很小氣，但芒格的朋友艾拉·馬歇爾（Ira Marshall）說服他相信，這是一家不同尋常的公司，值得多花點錢。芒格承認：“艾拉讓我們感到很慚愧，巴菲特和我都太小氣了?！彼悦⒏裾f服了巴菲特購買時思，他們支付了全價。
芒格坐在他位于洛杉磯住所的閱讀室里（88歲的他正在讀一本關于鄧小平的傳記），從管理角度列舉了很多他喜歡時思的原因。這家公司91年來幾乎沒有變化，日常管理費用很低，由于品牌忠誠度高，公司每年都能提價5%。人們為時思而瘋狂（你可以去公司的網站查看客戶對其產品的評論），巴菲特也不例外。他說：“假如你16歲，要帶一盒巧克力見你初次約會的一個女孩，準備把它送給她或她的父母。在加利福尼亞州，如果你送的是拉塞爾斯托福牌（Russell Stover），女孩會扇你的耳光。如果送的是時思，她會親你?！?/p>
多年來，巴菲特的策略通常是投資價值被低估的公司。時思與眾不同：它是一個受到加州人喜愛的強大品牌。他稱時思是“夢幻企業”，這類企業不需要投入太多新的資本就能大幅增加利潤。伯克希爾公司因此可以將時思的大部分利潤投到巴菲特認為最好的企業或投資項目上去。
此外，巴菲特還從時思公司身上學到了別的東西。首先是對品牌商品的認識。他對《財富》雜志說：“擁有可口可樂的股票是一回事，但如果你真正接手了一家開商店、定價格的公司，你可從時思那里學習?！彼谵k公室里，桌子上擺了一盒巧克力棒棒糖，這是他的最愛?！拔覀儚臅r思那里賺到的錢，遠比它的利潤表所顯示的多，這是因為它讓我學到了東西，我敢肯定，它也讓芒格學到了東西?！?/p>
時思同樣讓它的員工感到親切。大多數人已經為公司工作了幾十年，一說起這里的工作，他們就會變得興高采烈，谷歌（Google）的員工和他們相比，就像是囚徒。貝特麗茲·羅梅羅（Beatriz Romero）41年來一直負責包裝蘇格蘭之吻（Scotch Kiss，一種外裹焦糖的蜜餞軟糖，外包裝像太妃糖），她的情況并非個案。公司的高層團隊也由時思公司的終身員工組成。產品副總裁艾琳·杜亞格（Eileen Duag）已經有32年工齡?！翱蛻魧颉笨偙O約翰尼·伍茲（Johnnie Woods）也干了24年。負責訂單處理的丹·迪亞茨（Dan Dias）工作了17年。他們認為已經任職將近7年的金斯勒完全是新人。
